2008 National Commercial Casino & Racino Gaming Inkomstenanalyse

Een periode van aanpassing

Oeps! Dat gigantische sissende geluid is de spelballon die door de jaren heen was gegroeid en langzaam lucht verloor. Maar het is niet een tij geweest dat alle schepen deed dalen, aangezien sommige opkomende en groeiende gaming-jurisdicties in 2008 een sterke groei lieten zien.

Over het geheel genomen kenden de commerciële en racebaancasinosectoren (exclusief Indiase gaming) een daling van 3,5 procent van de inkomsten uit gaming voor 2008 en genereerden ze een totaal van $ 36,2 miljard, een daling van ongeveer $ 800 miljoen ten opzichte van 2007. Het was de Racino-sector die deze daling heeft getemperd, aangezien ze in 2008 een winst van bijna $ 1 miljard lieten zien, waardoor de marktdaling van de commerciële sector op $ 1,8 miljard of 6,7 procent kwam. Nevada was de grootste verliezer in 2008 en verloor bijna $ 1,3 miljard, waarvan meer dan de helft afkomstig was uit het Las Vegas Strip-segment.

Hunkering naar beneden

Voor het grootste deel werden casino-exploitanten relatief kortzichtig betrapt door de omvang van de omzetdaling van 2008, aangezien het pas in het derde en vierde kwartaal echt een duikvlucht nam. Op het hoogtepunt van jaar na jaar marktgroei in het hele land en de beschikbaarheid van ruime krediet- en aandelenfondsen, hebben nieuwbouw en uitbreiding de afgelopen jaren een enorme vlucht genomen. Tegenwoordig worden veel van deze projecten, geconfronteerd met de realiteit van een afnemende, of in het beste geval een stagnerende vraag, beschouwd als overbelast en/of te groot. Als gevolg hiervan proberen veel gokbedrijven om hun schulden te heronderhandelen – bemoeilijkt door lagere waarderingen – en tegelijkertijd de operationele kosten te verlagen. Dit laatste is een zeer problematisch raadsel geworden bij het omgaan met de concurrentie, vooral in die rechtsgebieden die nu strijden om marktaandelen met nieuwe opkomende casinoprojecten in aangrenzende gebieden. Een onderwerp dat we uitgebreider bespreken in het deel Analyse per staat van deze publicatie.

Als gevolg van deze omstandigheden is het landschap van de game-industrie nu bezaaid met dreigende dodelijke slachtoffers. Tot de meer opvallende bedrijven in moeilijkheden behoren Station Casinos, Empire Resorts, Harrah’s Entertainment, Greektown Holdings, Legends Gaming, Tropicana Entertainment, Herbst Gaming; en de lijst groeit elke week.

“Hoe lang zullen deze economische omstandigheden aanhouden, en zijn we al aan de onderkant?” zijn vragen die nog niemand lijkt te beantwoorden. Wat echter wel duidelijk is, is dat de meeste kansspeljurisdicties zullen moeten leren omgaan met een kleinere taart.

Opmerking:
deze analyse omvat alleen spelinkomsten van gelicentieerde casino’s en pari-mutuel verkooppunten die casinospellen aanbieden, en niet Indiase gokactiviteiten, kaartkamers of kleine niet-casino-achtige slotlocaties. Het hele artikel, inclusief omzettabellen, is beschikbaar op onze webpagina.

Invoer-/uitvoermodel

Een belangrijk aspect dat lijkt te zijn voortgekomen uit de as van deze huidige trend, is dat veel casinoprojecten gewoon te groot waren om zichzelf te onderhouden. De input, uitgedrukt in investeringsdollars, stond niet in verhouding tot de output, in termen van nettowinst na aflossing van de schulden, in vergelijking met eerder behaalde resultaten. Meer en/of groter is niet altijd beter. Het zien van de stijging van de inkomsten uit niet-gamingactiviteiten in de resorts op de Las Vegas Strip, gaf een impuls aan de ontwikkeling van uitgebreidere voorzieningen in veel andere rechtsgebieden. Het nadeel van deze strategie is echter dat de kosten die gepaard gaan met het uitbreiden van de marktpenetratie en incidenteel gebruik aanzienlijk hoger zijn dan de kosten die worden gemaakt om de basismarkt aan te trekken.

Naarmate de markten voor dagjesmensen competitiever worden, zullen casino-locaties meer en meer moeten vertrouwen op hun interne hotelgasten en hun eigendommen (en verwachtingen) dienovereenkomstig moeten aanpassen. Terwijl Steve Wynn een grote trend begon in het creëren van luxe mega-bestemmingen, was er gewoon niet genoeg vraag op de Strip om de vele andere soortgelijke projecten die volgden op dezelfde niche te rechtvaardigen.

De truc is om een ​​gulden middenweg te vinden in projectconfiguraties; die natuurlijk minder een ‘broekzak’-benadering vereisen, en een die meer bestudeerd is. Een schaamteloze plug voor ontwikkelingsadviseurs zoals wij.

Andere spelactiviteiten

Hoewel er geen gedetailleerde gegevens zijn gepubliceerd over de inkomsten uit gaming in de Verenigde Staten, lijkt anekdotisch bewijs erop te wijzen dat dit segment net zo hard is getroffen als de commerciële sector. De twee gaming-installaties in Connecticut, India, rapporteren een omzet van $ 1,6 miljard aan slots in 2008, wat een daling van ongeveer 7 procent betekent, of bijna $ 114 miljoen, meer dan een verdubbeling van de daling van 3,5 procent ten opzichte van het jaar ervoor. Deze markt wankelt blijkbaar nog steeds van het rimpeleffect van een casino-uitbreiding in Rhode Island en de opening van slotactiviteiten in New York en Pennsylvania.

Het Arizona Department of Gaming meldt dat de bijdragen op basis van een formule voor gokopbrengsten van de 23 Indiase gokcasino’s van de staat in 2008 elk kwartaal zijn gedaald in vergelijking met het voorgaande jaar; afnemend met 0,8 procent in het eerste kwartaal, 7,5 procent in het tweede kwartaal, 9,5 procent in het derde kwartaal en 16,1 procent in het vierde kwartaal.

Sommige SEC-rapportage Indiase gaming-eigenschappen melden vergelijkbare dalingen. Seneca Gaming, dat drie Klasse III-casino’s in de staat New York exploiteert, meldt dat hoewel het kalenderjaar 2008 een groei van bijna 2 procent in de inkomsten uit gaming liet zien, er een daling van 8,7 procent was in het derde kwartaal en een daling van bijna 10 procent in het vierde kwartaal. kwartaal van 2008, vergeleken met 2007. De trends in gaming-inkomsten in het nabijgelegen Niagara Falls, Ontario, waren in 2008 1,5% lager dan in 2007.

Het is een allegaartje geweest voor staatsloterijen in het hele land. De North American Association of State & Provincial Lotteries meldt dat Amerikaanse loterijen in het fiscale jaar 2008 in totaal $ 60,6 miljard aan verkopen genereerden, een stijging van ongeveer 3 procent ten opzichte van het voorgaande jaar; toch meldden sommige rechtsgebieden dalingen, met name Californië, dat een daling van 8 procent liet zien. Aangezien sommige van deze staten zich op verschillende fiscale jaareindes bevinden, lijkt het erop dat de gegevens de impact van de resultaten van het derde en/of vierde kwartaal niet weerspiegelen.

Volgens gegevens van Equibase zetten de inkomsten uit pari-mutuel paardenraces hun neerwaartse spiraal voort, met een daling van 7 procent tot 13,7 miljard dollar in 2008, tegenover 14,7 miljard dollar in 2007.

Geplande en voorgestelde nieuwe uitbreidingen

Zoals eerder opgemerkt, zijn het nieuwe gaming-jurisdicties die in de loop der jaren hebben geleid tot een groot deel van de groei van de jaarlijkse inkomsten uit casino’s/racino’s, en hun impact zal waarschijnlijk in de nabije toekomst aanhouden.

Kiezers in Florida

Miami Dade keurden een stembiljet goed dat elk van de drie pari-mutuels een casino-faciliteit van maximaal 2.000 speelautomaten mogelijk maakt. De Flagler Dog Track en Miami Jai-Alai zijn naar verluidt van plan om eind 2009 of begin 2010 te openen, terwijl de Calder-installatie in Miami Gardens zijn plannen nog niet heeft aangekondigd. Er worden tal van andere voorstellen overwogen die de ontwikkeling van casino’s in de hele staat verder zouden uitbreiden.

Illinois

De staat is er uiteindelijk in geslaagd om zijn tiende licentie eind december 2008 opnieuw uit te geven; het toekennen aan Midwest Gaming & Entertainment, LLC voor een meer dan 1.200 gamecasino in Des Plaines, net ten oosten van O’Hare. De nieuwe faciliteit zal waarschijnlijk pas in 2010 worden geopend. Er is ook enige discussie geweest over het toestaan ​​van een toename van per locatie speelposities en slots op racebanen, hoewel geen van beide initiatieven op dit moment enige tractie lijkt te hebben.

Kansas

Het uitgebreide loterijprogramma van de staat dat de ontwikkeling van vier casino-speelzones en slots op bestaande paarden- en hondensporen mogelijk maakt, lijkt vastgelopen, aangezien er momenteel slechts één faciliteit in aanbouw is, terwijl drie andere voorstellen werden ingetrokken. De enige bieder op het Cherokee County-contract beweerde dat het niet kon concurreren met het nieuwe stamcasino Quapaw in Oklahoma, dat zo dicht bij de staatsgrens ligt dat het parkeerterrein in Kansas is. Het Boot Hill Casino Resort in Dodge City plant een opening in december 2009 met 575 slots en 10 tafelspellen, samen met een tweede fase die in 2011 zal openen met 875 slots en 20 tafelspellen. De staat heeft de aanvraagprocedure voor de andere drie zones verlengd tot april 2009.

Kentucky

Er wordt nog steeds veel ‘jockeying’ gaande, maar het vooruitzicht van maar liefst acht slotsalons en racino’s lijkt weer op de voorgrond te staan, maar waarschijnlijk niet opgelost tijdens de huidige wetgevingssessie.

Las Vegas

Er zijn ongeveer 14.000 kamers gepland die in 2009 online zullen komen, met als meest recente het M Resort met 390 kamers in Henderson. Er zijn uitbreidingen aan de gang bij zowel Caesars Palace als Hard Rock; en nieuwe hotels omvatten twee componenten van het City Centre-project en de Fountainebleau.

De nieuwe casino-ontwikkelingsprojecten van Louisiana Pinnacle Entertainment in Baton Rouge en Lake Charles, hoewel vertraagd, zijn naar verluidt nog steeds op schema voor opening dit jaar en/of begin 2010.

Maine

Er is een wetsvoorstel in behandeling dat het aantal speelautomaten van Penn National meer dan zou kunnen verdubbelen tot 3.000, evenals een voorstel dat de beperking zou opheffen dat speelautomaten zich binnen vijf mijl van de baan bevinden. Scarborough Downs, die er niet in is geslaagd de lokale bevolking te overtuigen om slots toe te staan, overweegt misschien om naar een meer gastvrije stad te verhuizen.

Maryland

In november 2008 werd een referendum goedgekeurd dat de ontwikkeling van vijf casino’s met in totaal 15.000 slots mogelijk maakt, en nu is de biedingsoorlog gaande; hoewel het niet zo intens is als de staat had verwacht.

Mississippi

Grand Soleil Casino Resort in Natchez zou in 2008 worden geopend, maar is tegen verschillende financieringsproblemen aangelopen; en terwijl het hotelgedeelte open is, wordt gemeld dat de rivierboot in het voorjaar van ’09 opengaat. Harrah’s Margaritaville Casino in Biloxi, hoewel enigszins teruggeschroefd, ligt nog steeds op schema om dit jaar te openen.

New England

Massachusetts, een slapende reus in termen van marktpotentieel, is nog steeds aan het manoeuvreren om casino’s/racino’s te openen, en/of een klasse III Indiase kansspelfaciliteit, maar lijkt de politieke steun niet te kunnen krijgen. Een recent onderzoek van Dartmouth University schat dat de inwoner van Massachusetts vorig jaar meer dan $ 920 miljoen heeft uitgegeven aan casino’s en gokautomaten in Connecticut in Rhode Island en Maine. De wetgever van New Hampshire heeft onlangs een optie om casino’s te ontwikkelen afgewezen, maar het onderwerp zal waarschijnlijk opnieuw worden bekeken, vooral als Massachusetts besluit door te gaan. Er zijn ook pogingen in Maine om de opties te heroverwegen.

De casino’s van New Jersey

Atlantic City hebben hun politieke wil opgelegd om de toevoeging van gokautomaten op racecircuits af te wenden door onlangs ermee in te stemmen door te gaan met het verhogen van portemonnees met een extra belasting. De gouverneur heeft echter een nieuw panel aangesteld om het verzakkende raceprogramma van de staat te bestuderen; wat ironisch genoeg alleen kan worden bewaard door gokautomaten op de nummers te laten staan; vooral in de Meadowlands. (Zie de sectie Nor’easter Squeeze)

New York

Net toen het erop leek dat de 4.500 VLT-faciliteit van Aqueduct eindelijk zou worden ontwikkeld, gaf de winnende bieder aan dat hij niet in staat was om de vereiste vergoeding van $ 370 miljoen te maken, daarbij verwijzend naar het huidige kredietklimaat, en het project terug in de schoot van de gouverneur gooide. Hoewel de marktvraag in het gebied als vrij sterk kan worden beschouwd, zou het vooruitzicht van extra concurrentie van het nabijgelegen Belmont een impact kunnen hebben op de onderstrepende economische haalbaarheid van Aqueduct, vooral gezien het feit dat iets minder dan 30% van de nettowinst door de exploitant wordt behouden.

Plannen om Monticello Raceway te verhuizen naar een resortcomplex worden heroverwogen; misschien vanwege zowel de waarschijnlijke opening van ten minste één of misschien twee racino-operaties in het NY-metrogebied, en het opnieuw opduiken van initiatieven om een ​​Indiase klasse III-spelfaciliteit in de Catskills te ontwikkelen.

Ohio

Er wordt weer een kansspelvoorstel gedaan in Ohio, nadat de versie van vorig jaar door de kiezers werd afgewezen. Dit plan vereist elk één casino in de grootste steden van de staat: Cleveland, Columbus, Cincinnati en Toledo. Er zou een minimale investering van $ 250 miljoen nodig zijn, evenals een initiële licentievergoeding van $ 50 miljoen en een belasting van 33 procent op de inkomsten uit kansspelen.

Pennsylvania

The Sands in Bethlehem gaat naar verwachting in het voorjaar van ’09 open, en het nieuwe Rivers-project in Pittsburgh zal naar verwachting in augustus ’09 operationeel zijn; terwijl de twee slotfaciliteiten van Philadelphia nog steeds in een politiek moeras zwelgen, maar naar verwachting dit jaar met de bouw zullen beginnen.

South Dakota

The Lodge at Deadwood gaat naar verwachting in de herfst van 2009 open en omvat 300 spellen, 140 kamers en een breed scala aan voorzieningen.

De wetgevers van Texas

stellen een kiezersreferendum voor dat de grondwet van de staat zou wijzigen om casinogokken in aangewezen gebieden toe te staan, evenals gokken op Amerikaans-Indiaanse gronden in Texas en op bestaande racebanen.

West Virginia

The Greenbriar, de eerbiedwaardige resortfaciliteit van de staat, heeft faillissement aangevraagd, maar heeft een nieuwe minnaar in Marriott Hotels, die naar verluidt een bod heeft uitgebracht. De deelstaatregering heeft het idee geopperd om het resort toe te staan ​​casinospellen aan te bieden, maar deze inspanning bevindt zich in een te vroeg stadium om op de een of andere manier enige tractie te krijgen.

Indian Gaming

Een recente uitspraak van het Hooggerechtshof die het in vertrouwen nemen van land namens federaal erkende Amerikaanse Indianenstammen aan banden legt, heeft een aantal nieuwe klasse III-gamingprojecten in het hele land verder gedwarsboomd. Bovendien waren er vorig jaar elf Indiase casinoprojecten afgewezen door de DOI vanwege de nieuwe regel dat casino’s dicht genoeg bij een reservaat moeten zijn waar stamleden kunnen werken. Er is gesuggereerd dat de nieuwe regering-Obama meer sympathie zou kunnen hebben voor de ontwikkeling van Indiase gaming-projecten, maar dit probleem moet nog worden aangepakt.

Ondertussen zijn er andere Klasse III-projecten in de verschillende stadia van ontwikkeling. Het casinoproject van Seneca in Buffalo, NY, heeft een kleine tijdelijke faciliteit, maar heeft een reeds in aanbouw zijnde permanente faciliteit uitgesteld totdat de markt weer aantrekt. Ze hebben ook interesse getoond in het ontwikkelen van een casino in de Catskills. Het staatsgamingcontract met Seminoles in Florida wordt uitgedaagd en kan van invloed zijn op hun plannen voor grotere projecten. Er zijn dit jaar nieuwe Indiase gamingprojecten gepland in Michigan en Oklahoma, en andere bevinden zich in de planningsfase. Texas kan de heropening van Indiase gokfaciliteiten toestaan ​​en andere locaties toestaan; en er zijn plannen van de Navajo’s in Arizona om extra casino’s te bouwen. Californië staat op het punt om in 2009/10 twee tot drie nieuwe klasse III-casino’s te openen.

De Nor’easter Squeeze

De totale inkomsten uit kansspelen in Atlantic City zijn met 7,6 procent gedaald, van $ 4,9 miljard in 2007 tot $ 4,5 miljard in 2008; met dalingen die doorzetten in 2009, aangezien de stad zich in een intense comp-oorlog bevindt met de locaties in Pennsylvania. Ooit waren de enige casino’s in het noordoosten gevestigd in Atlantic City, waar het leek alsof het zelfs de jaarlijkse gaming-inkomsten van de Las Vegas Strip zou overschaduwen.

Maar langzaamaan werd zijn marktaandeel aangetast, eerst door de ontwikkeling van een grote klasse III-gokoperatie in Connecticut, en daarna nog een; slots operaties in Rhode Island, en vervolgens video loterij terminals op New York racetracks, racinos in West Virginia en Delaware, en meest recent Pennsylvania.

Nu, met de geplande opening van slotoperaties in Maryland, de op handen zijnde opening van een nieuw casino in Bethlehem, PA, en uiteindelijk twee operaties in Philadelphia, wordt de strop rond de toekomstperspectieven van Atlantic City strakker. Het is afhankelijk van dagjesmensen die het in een vals gevoel van veiligheid hebben gesust, en het moet nu zijn missie om ‘bestemmingsresort’ te herdefiniëren.

Het enige probleem met deze strategie is echter dat deze niet goed is toegerust om het uit te voeren. In alle opzichten is Atlantic City te weinig en/of te veel gespeeld. Er is gewoon niet genoeg markt voor dagjesmensen om rond te gaan, en hun effectieve handelsgebied wordt krapper, aangezien de perifere populaties naar het noorden nu/zullen gemakkelijker toegang hebben tot een groter aanbod in New York (Yonkers, en binnenkort bij Aquaduct en mogelijk Belmont ), westwaarts in Pennsylvania; en zuidwaarts in Delaware, West Virginia en Maryland.

Afgezien van de toegang tot de oceaan, zijn de enige echte concurrentievoordelen van de stad de hotelcapaciteit en de beschikbaarheid van tafelspellen, hoewel dit laatste waarschijnlijk zal plaatsvinden in Pennsylvania en mogelijk Delaware. Om adequaat te kunnen concurreren als bestemmingsresort, moet de stad extra gastenkamers ontwikkelen en niet noodzakelijkerwijs spelcapaciteit. Ter vergelijking: de eigendommen van Las Vegas Strip – echte gamebestemmingen, in die zin dat ze niet echt een markt voor dagtochten hebben, behalve de ‘locals’ – hebben gemiddeld 0,87 gameposities per gastenkamer; terwijl het gemiddelde van Atlantic City 2,74 posities per kamer is.

Het is geen toeval dat de twee grootste hotels van Atlantic City, Borgata en Harrah’s Marina, die beide in 2008 nieuwe kamers hebben toegevoegd, het minst werden getroffen door de laatste recessie. De Borgata kenden een omzetdaling van 1,6 procent, terwijl Harrah’s Marina een stijging van 4,9 procent rapporteerde ten opzichte van 2007. Bovendien hebben de zwaarst getroffen locaties, namelijk het AC Hilton, Resorts en de Trump Marina, ook het kleinste aantal kamers. In de tussentijd balanceren sommige locaties op levensvatbaarheid, waaronder de Trump-eigendommen en -resorts; met de verhoopte verkoop van de Tropicana is verder uitgesteld en verliest waardering.

Met een gestage stijging van de inkomsten uit gaming tot 2006, leek de stad de beste voor verdere ontwikkeling, wat de planning voor vier nieuwe resortprojecten versnelde, die nu allemaal voor onbepaalde tijd zijn uitgesteld. Revel Entertainment Group’s project van $2,5 miljard blijft een ijzeren skelet, Pinnacle Entertainment heeft aangekondigd dat het zijn verwoeste Sands-site zou willen verkopen, MGM Mirage heeft zijn casinoplannen opgeschort en Penn National lijkt zijn jacht op de luchthaven van Bader Field te hebben stopgezet.

Misschien moet de stad proberen terug te keren naar haar roots, gebruik te maken van haar strand en meer recreatieve activiteiten en speciale evenementen te creëren.